Por forma de estimular os fluxos financeiros da economia americana, a Reserva Federal dos Estados Unidos (Fed), banco central norte-americano, retirou o teto de 700 mil milhões de dólares em compras de ativos até final do ano, sendo que agora são adquiridos os ativos “necessários” e sem data limite até 2021.
A medida elaborada pelo comité de política monetária da Fed, e aplicada segundo o pacote de emergência elaborado para enfrentar o impacto do coronavírus, “autoriza a que o Sistema de Pagamentos em Mercado Aberto aumente a quantidade de obrigações do Tesouro e obrigações hipotecárias nos montantes necessários para ajudar a aliviar o funcionamento destes mercados.”
Já há 20 dias que a Fed incluía no pacote de emergência várias medidas agora anunciadas, que ordenam a divisão de Nova Iorque para a execução de transações extraordinárias. Estas transações englobam não só a compra de ativos, mas também operações de mercado aberto necessárias para manter as taxas de juro reais em linha com o intervalo dos juros de referência (entre 0% e 0,25%), operações de recompra e de revenda overnight e transações de swap sobre o dólar para manter a liquidez da moeda.
Agora, numa fase em que a epidemia da covid-19 se encontra em vista de pôr um fim ao maior ciclo de crescimento de sempre no país, a Fed vem permitir que estas operações se realizem nas medidas necessárias para impulsionar a economia.
Fed Cria Ainda Novos Programas no âmbito da política monetária
Em comunicado a Fed afirma estar “empenhada em usar a totalidade dos instrumentos para apoiar famílias, empresas e a economia dos EUA nestes momentos desafiantes”, e reforça ainda que “enquanto se mantém grande incerteza, tornou-se claro que a nossa economia irá enfrentar disrupções graves.”
Para o efeito, o banco central decide colocar novos programas ou alargar programas já existentes:
A compra de ativos é alargada sem limites para manter a dinâmica do mercado. Esta alteração substitui o anterior valor de 500 mil milhões de Treasuries e 200 mil milhões em obrigações hipotecárias.
Foram criados novos programas que no total chegam aos 300 mil milhões de euros em novo financiamento, com o objetivo de apoiar o fluxo de crédito de trabalhadores, consumidores e negócios, através da compra de ações pelo Exchange Stabilization Fund (ESF);
Primary Market Corporate Credit Facility (PMCCF) e Secondary Market Corporate Credit Facility (SMCCF) foram dois novos mecanismos estabelecidos para apoiar o crédito a grandes empresas, um ligado à compra de novas obrigações e empréstimos, e outro para assegurar a liquidez no mercado de dívida privada, respetivamente.
A respeito de empréstimos de estudantes, crédito automóvel ou ao consumo e outros empréstimos de particulares e pequenos empresários, foi também criado um terceiro mecanismo de apoio: Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF)
A nível de poder local, para assegurar a sua liquidez, prolonga o Money Market Mutual Fund Liquidity Facility (MMLF), no qual inclui uma maior variedade de títulos, e o Commercial Paper Funding Facility (CPFF), a respeito do papel comercial.
Haverá ainda um novo programa de concessão de crédito para apoiar pequenas e medias empresas, sendo que a Fed o irá anunciar brevemente.